财盛证券澳元，乐观上涨！

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澳元因乐观的劳动力市场数据而上涨

澳元（AUD）在周四对美元（USD）上涨，连续第二天延续涨势。由于澳大利亚发布的就业数据改善，AUD/USD货币对上涨。

澳大利亚统计局（ABS）周四发布的失业率数据显示，10月份失业率从9月份的4.5%降至4.3%，低于市场预期的4.4%。与此同时，10月份的就业变化为42.2K，较之前的12.8K（修正自14.9K）大幅超出市场预测的20K。

澳大利亚的全职就业在10月份增加了55.3K，而之前的读数为6.5K（修正自8.7K）。参与率稳定在67%，而兼职就业在10月份减少了13.1K，之前为增加6.3K。

由于对澳大利亚储备银行（RBA）政策前景的谨慎情绪，AUD获得了支撑。RBA副行长安德鲁·豪瑟（Andrew Hauser）在周三表示：“我们最好的估计是货币政策仍然是限制性的，尽管委员会仍在对此进行辩论。”豪瑟补充说，如果政策不再是温和限制性的，将对未来的决策产生重大影响。

AUD/USD货币对在周四交投于0.6560附近。在日线图上，该货币对似乎在一个矩形区间内整合，反映出横盘走势。尽管如此，它仍高于九日指数移动平均线（EMA），表明短期内强劲的看涨动能。

AUD/USD货币对可能瞄准矩形的上边界，约在0.6630。如果突破矩形，将出现看涨偏差，并支持该货币对测试13个月高点0.6707，该高点于9月17日创下。、

墨尔本大学周二发布的数据显示，澳大利亚的西太平洋消费者信心在11月份跃升12.8%，达到103.8，自2022年2月以来首次超过100。此次反弹是在10月份下降3.5%之后，标志着七年来非疫情时期的最强读数，受益于经济条件改善和外部风险缓解。

在下行方面，立即支撑位在50日EMA的0.6537，随后是九日EMA的0.6531。若跌破这些水平，将削弱中短期价格动能，并促使AUD/USD货币对测试矩形的下边界，约在0.6470，随后是五个月低点0.6414，该低点于8月21日创下。

澳洲上市公司

往美国旅行市场现复苏迹 Flight Centre料利润将增长

澳洲最大旅行社Flight Centre 预计今年将实现稳健的利润增长，这得益于企业需求回升以及前往美国的旅行有复苏的迹象。

周三在布里斯本举行的公司股东年会之前，Flight Centre公司总裁特纳（ Graham Turner）表示，他预计本财政年度税前基本利润在3.05亿元至3.4亿元之间，比上一财政年度增长5.5% 至17.6%。

特纳表示，第一季度业绩和10 月份的初步交易数据证实了企业商务旅行和休闲旅游领域的生意增长势头，尽管上半年的收益可能「与去年大致一致」。

稳健的企业商务旅行部门利润增长将被休闲旅游部门盈利疲软所抵消，

他在周三向澳洲证交所（ASX）提供的股东大会演讲记录显示，与2025财政年度同期相比的业绩更新情况，反映了2026 财政年度初期的气候更加不稳定。

Flight Centre 表示，它在第一季度赢得了4亿元的新企业客户生意，推动其销售额与去年同期相比增长了7%。这与澳航（Qantas）上周在股东大会上表示，收入增长可能位于其采矿业以外企业需求疲软的指导范围的弱端形成鲜明对比。

Flight Centre 还裁员了5%财盛证券，因为它着眼于提高生产力和管理成本。

特纳表示，澳航上周五指出需求持续强劲的休闲旅游领域正在「以健康的速度增长，但去年底出现的临时旅行模式转变继续影响同比利润比较」。

Flight Centre 将2025 财政年度利润下滑9.8% 归咎于前往美国的旅行率恶化，以及中东紧张局势加剧以及前往亚洲的商务旅行需求疲软。

不过特纳表示，美国旅游市场的前景正在改善。

MinRes 董事长促成POSCO锂业务交易薪酬飙升至 2000 万澳元

矿产资源公司（Mineral Resources，简称 MinRes）董事长马尔科姆・邦迪（Malcolm Bundey）促成了向（POSCO）出售公司锂业务 30% 股权的 12 亿澳元交易，据此他将获得 2000 万澳元的薪酬回报。

这笔出售经营性锂资产部分股权的交易，重振了投资者对这家高负债矿业公司资产负债表的信心，同时将削弱中国在澳大利亚锂出口市场的主导地位。

当前，全球制造商都希望确保非中国来源的锂供应 —— 锂是生产手机和电动汽车充电电池的关键原料，这笔交易正是在这一背景下达成的。

两家公司新成立的合资企业，将持有 MinRes 在西澳大利亚州沃吉纳和马里恩山（Mount Marion）锂矿中现有的 50% 股份，这两处资产估值达 39 亿澳元，远高于分析师此前给出的 27 亿澳元估值。

交易宣布后，MinRes 股价周三暴涨 9.2%，收于 51.23 澳元。

“浦项制铁的交易释放了明确价值，降低了 MinRes 的资产负债率，同时未触动其核心（铁矿石）现金引擎，” 加拿大皇家银行资本市场矿业分析师卡恩・佩克尔（Kaan Peker）表示。

他指出，此次出售 “验证了 MinRes 锂资产的质量，锁定了溢价估值，强化了资产负债表，并建立了与韩国下游产业的联系，同时保留了高利润率的服务收入”。

该交易预计将于 2026 年上半年完成，前提是获得澳大利亚联邦政府的外国投资审批。交易所得将帮助 MinRes 偿还部分 54 亿澳元的债务。

MinRes 股价的飙升，使得授予邦迪的股票期权（这是澳大利亚企业界给予非执行董事长最丰厚的期权之一）按周三收盘价计算，未来三年价值将达 2000 万澳元。

投资者将在下周 MinRes 的年度股东大会上，对邦迪的薪酬方案进行投票。

邦迪称浦项制铁的投资对行业而言是一个 “里程碑”。

“这标志着全球对一级硬岩锂资产的需求不断增长，也体现了国际合作伙伴对澳大利亚满足这一需求能力的信心。”

邦迪于今年 7 月出任 MinRes 董事长。此前，《澳大利亚金融评论报》披露该公司董事总经理克里斯・埃里森（Chris Ellison）涉嫌参与海外避税计划及多项关联交易，邦迪上任后迅速着手整顿公司混乱的公司治理，修复企业声誉。

MinRes 创始人埃里森已承诺在未来六个月内辞去董事总经理一职财盛证券。

埃里森表示，这笔交易将显著强化 MinRes 的资产负债表，赋予公司 “追求战略增长机会的财务灵活性”，并暗示与浦项制铁的合作可能为马里恩山和沃吉纳锂矿的扩张重启提供资金支持。

“我们共同致力于开发这些一级项目，充分发挥它们作为全球顶级硬岩锂资产的潜力。这对双方而言都是一项绝佳的交易。”

过去两年锂价下跌，促使 MinRes 暂停了将马里恩山露天矿扩建为地下矿的工程。

MinRes 将持有新实体 70% 的股权，并继续运营这两座锂矿；浦项制铁将根据其持股比例获得锂辉石精矿，以支持其新的下游加工项目。

“我们希望达到一个自身和股东都满意的债务水平，” 埃里森在与分析师的电话会议中表示。

过去八年，MinRes 曾多次考虑剥离或分拆锂业务，尤其是在 2022 年锂价处于高位时。

“并没有正式的流程，我们也没有主动寻找（买家），” 埃里森说，并补充称过去几年已有 “五六家不同的机构” 就交易事宜与他接触。

“浦项制铁的做法是通过投资获得供货权，而根据其持股比例，他们将以矿山的运营成本获得锂辉石精矿，” 他说。

自 2022 年以来，锂辉石价格已下跌高达 90%，导致许多生产商暂停矿山运营，等待价格反弹。近期锂价回升至每吨 1000 多美元（约合 1500 澳元），创下 2024 年 6 月以来的最高水平，提振了包括 MinRes 在内的澳交所上市锂生产商的股价。

浦项制铁在澳大利亚业务根基深厚，也是 MinRes 价值 30 亿澳元的昂斯洛（Onslow）铁矿石项目的合作伙伴。

这家韩国巨头还是矿业大亨吉娜・莱因哈特（Gina Rinehart）旗下汉考克勘探公司（Hancock Prospecting）的密切合作伙伴，同时是澳大利亚铁矿石、焦煤、天然气等大宗商品的大型买家。

此外，浦项制铁还与西澳大利亚州锂生产商皮尔巴拉矿业（PLS）另行成立了合资企业，在韩国运营一座氢氧化物工厂，将富含锂的锂辉石精矿加工成更高价值的氢氧化锂。

根据澳大利亚工业部的数据，去年中国占澳大利亚锂出口的约 95%。此次 MinRes 与浦项制铁达成的 15% 锂辉石出口协议，将显著削弱中国的主导地位。

“我们重视强大、可靠的合作伙伴关系，而 MinRes 始终展现出我们所追求的运营卓越性和长远视野，” 浦项制铁控股首席执行官张华（Hwa Chang，音译）表示。“沃吉纳和马里恩山是优质资产，规模已得到验证，有能力在未来几十年支撑我们的业务。”

摩根斯矿业分析师安娜贝勒・斯利曼（Annabelle Sleeman）表示，该协议 “提供了一条近期进一步去杠杆化的途径，同时保留了锂价反弹时的收益敞口”。

“与此同时，这也使 MinRes 的业务更能抵御锂价的快速下跌。”

MinRes 已暂停运营的 Bald Hill 锂矿未纳入此次交易，其采矿服务部门将继续独立于合资企业运营。

奥利弗・柯蒂斯旗下 60 亿澳元 Firmus 引入华尔街双雄，为 IPO 铺路

这是奥利弗・柯蒂斯（Oliver Curtis）和蒂姆・罗森菲尔德（Tim Rosenfield）的人工智能盛宴，而且人人有份 —— 当然，前提是你任职于某家大型投行的股票资本市场（ECM）团队。

《Street Talk》获悉，近几周 Firmus Technologies 已举办投行遴选会，旨在挑选两家银行加入其长期顾问摩根斯（Morgans）和海布里合伙公司（Highbury Partnership）的行列，为拟议中的明年首次公开募股（IPO）提供支持。

消息人士称，摩根大通（JPMorgan）和美国银行（Bank of America）赢得了这项委托。Firmus 发言人拒绝置评。

此前本专栏曾披露，Firmus Technologies 正在打造搭载最新英伟达（Nvidia）图形处理器的 “人工智能工厂”，客户将通过付费获得使用权限。该公司计划在一轮秘密融资中，将估值提升两倍至 60 亿澳元。

这家被比作英伟达支持的老牌企业 Core Weave 和 Lambda 的公司，9 月曾以 13 亿美元的估值筹集了约 3.3 亿美元。但在该轮融资中引入英伟达作为投资者，并与由英夫拉蒂尔（Infratil）、未来基金（Future Fund）和联邦养老金计划（Commonwealth Superannuation Scheme）控股的 CDC 签署 “南门项目” 协议后，《Street Talk》发现该公司已再次启动融资。“南门项目” 第一阶段计划于 6 个月内投产，将安装 1.85 万台英伟达 GB300 图形处理器。

这两件事意味着，在向投资者展示了雄心勃勃的盈利预测后，Firmus 的估值得以从 13 亿美元（19 亿澳元）飙升至 40 亿美元（60 亿澳元）。

最新一轮私募融资预计将在数日内正式完成，为 IPO 筹备工作扫清障碍。

市值达 7.2 万亿美元的英伟达本周失去了软银（Softbank）创始人孙正义这一投资者，它与 Firmus 建立了三重合作关系：既是投资者、图形处理器供应商，还将成为 Firmus 的核心客户。

Firmus 是 2026 年 IPO 储备项目中最大的一笔，有望为菲尔・金（Phil King）的 Regal 基金、阿肖克・雅各布（Ashok Jacob）的 Ellerston Capital 等主要支持者带来丰厚回报。紧随其后的是贝恩资本（Bain Capital）旗下的养老护理企业 Estia Health，该公司已聘请巴伦乔伊（Barrenjoey）和格雷沙姆（Gresham），并将于下周会见基金经理 —— 这一消息最早由本专栏披露。

投行储备项目中另一个大型 IPO 潜在标的，是德太投资（TPG Capital）旗下的宠物及兽医服务企业 Greencross。该公司已委托巴伦乔伊和杰富瑞（Jefferies），但预计还将新增一支股票资本市场团队参与相关工作。

至于 Firmus 对投行的选择：摩根大通在该领域经验丰富，过去 12 个月不仅为 NextDC 和古德曼集团（Goodman Group）的股权融资提供咨询，还曾为 AirTrunk 的竞标失败者提供服务。美国银行的股票资本市场团队目前由前高盛（Goldies）银行家伊恩・泰勒（Ian Taylor）执掌，虽错过了人工智能热潮，但去年凭借支付基础设施企业 Cuscal 的 IPO 大获成功。

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11-2025

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